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【文告导读】
1. 主要下贱范围销量增长，盈利智力进步。
2. 出口缔造，公司取得出口通用许可证。
3. 稀土轮回回收业务孝顺事迹。
4. 产能彭胀稳步推动。
5. 建成具身机器东说念主转子自动化产线，新建橡胶软磁产线。
]article_adlist-->中枢不雅点
事件：公司发布2025年年报：2025年公司达成营业收入77.18亿元，同比增长14.11%；归母净利润7.06亿元，同比增长142.44%；扣非归母净利润6.20亿元，同比增长264%。2025Q4公司达成营业收入23.45亿元，同比增长34.04%，环比增长25.65%；达成归母净利润1.9亿元，同比增长101.94%，环比下降9.67%。公司拟向整体股东每10股派发现款红利2.2元（含税）。
主要下贱范围销量增长，盈利智力进步：2025年公司坐褥磁材毛坯3.44万吨，同比增长17.31%，销售磁材制品2.53万吨，同比增长21.25%。2025年公司在新动力汽车、节能空调范围收入分离为39.41、19.17亿元，销量同比增长30.31%、12.66%，收入占比分离为51%、25%，新动力车范围收入占比小幅进步。公司在行家新动力车范围市占率约32%，稳居行业龙头。公司2025年毛利率21.2%，同比进步进步10个百分点。百川盈孚露出，2025年氧化镨钕均价为49.15万元，同比上升25.06%，加价周期主要汇集鄙人半年；2026Q1氧化镨钕均价涨至75万元/吨。受老本加成的订价模式影响公司磁材产物价钱传导有一定滞后性，展望2026上半年公司钕铁硼制品售价及盈利智力有望不时进步。
出口缔造，公司取得出口通用许可证：2025年公司境外售售收入12.70亿元，同比增长3.92%，占总收入16.46%；其中对好意思国出口的销售收入为5.01亿元，同比增长39.80%；出口占比正在渐渐复原。2025年12月，商务部对稀土关系出口管制施行通用许可等便利化措施，公司成为国度首批授予通用许可证的企业。
稀土轮回回收业务孝顺事迹：公司旗下银海新材主要通过加工磁泥、边角料等可回收物索要稀土，当今批复产能为5,000吨/年，2025年累计回收稀土原材料3,681吨，达成净利润5,050万元。稀土轮回回收业务成为公司原材料供应有劲保险之一。
产能彭胀稳步推动：门径2025年底，公司在赣州、包头、宁波三地领有五座工场，高性能稀土永磁产能达到4万吨/年，产能哄骗率进步90%。2025年公司包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造式样”崇敬开工建设，部单干程主体已顺利通过验收，产能将分批缓缓开释，展望2027年公司磁材产能有望达到6万吨/年。
建成具身机器东说念主转子自动化产线，新建橡胶软磁产线：公司要点发展具身机器东说念主电机转子业务，已建成关系自动化坐褥线，产物达成小批量委用，跟着下旅客户的缓缓量产将达成限制化量产并孝顺盈利。此外，公司投资建设橡胶软磁全过程智能化坐褥线一期式样，具备限制化委用智力，与现存产物酿成有用互补。公司明确了“为客户提供全品类磁材责罚决议”的发展计谋，产物掩饰烧结磁、粘结磁及橡胶软磁等多类别的磁材责罚决议，异日蓄意进一步完善产物种类。
]article_adlist-->风险辅导
1）稀土永磁下贱需求大幅萎缩的风险；2）稀土价钱大幅下降的风险；3）公司新建式样投产不足预期的风险；4）公司新增产能开释不足预期的风险。
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【星河有色华立】公司点评丨金力永磁 (300748)：盈利智力大幅进步，主要产物销量增长【星河有色华立】公司点评丨金力永磁 (300748)：盈利大幅改善，行业需求景气Q3有望不时进步
【星河有色华立】公司点评丨金力永磁 (300748)：订单实足产销转变高，产能彭胀依期推动
本文摘自：中国星河证券2026年3月27日发布的究诘文告《【星河有色】公司点评_金力永磁：事迹高增相宜预期，全面发展稳坐龙头》
分析师：华立、阎予露
评级体系：
评级圭臬为文告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市集进展，其中：A股市集以沪深300指数为基准，新三板市集以三板成指（针对公约转让办法）或三板作念市指数（针对作念市转让办法）为基准，北交所市集以北证50指数为基准，香港市集以恒生指数为基准。
行业评级
推选：相对基准指数涨幅10%以上。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。
脱色：相对基准指数跌幅5%以上。
公司评级
推选：相对基准指数涨幅20%以上。
严慎推选：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。
脱色：相对基准指数跌幅5%以上。
法律声名：
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